主產(chǎn)區(qū)大豆收購(gòu)數(shù)量有限
據(jù)了解，國(guó)產(chǎn)新季大豆已經(jīng)上市，但上市數(shù)量依然有限，豆農(nóng)觀望心態(tài)居多，少數(shù)加工企業(yè)開(kāi)機(jī)以加工陳大豆為主，新大豆收購(gòu)的很少。據(jù)國(guó)家糧食局統(tǒng)計(jì)，截至11月15日主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)中晚稻、玉米和大豆4165萬(wàn)噸，比上年同期增加86萬(wàn)噸，其中黑龍江等5個(gè)主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)新產(chǎn)大豆28萬(wàn)噸，同比減少13萬(wàn)噸。由于當(dāng)前大豆市場(chǎng)價(jià)格低迷，農(nóng)戶(hù)存在惜售心理，下游需求疲軟又導(dǎo)致廠(chǎng)商采購(gòu)謹(jǐn)慎，自上市以來(lái)國(guó)產(chǎn)大豆整體購(gòu)銷(xiāo)表現(xiàn)清淡。2014年直補(bǔ)政策替代臨時(shí)收儲(chǔ)政策以來(lái)，油廠(chǎng)收購(gòu)積極性明顯下降，黑龍江油廠(chǎng)大規(guī)模停機(jī)已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮，以前"三國(guó)鼎立"的格局已經(jīng)破冰，僅食品加工廠(chǎng)仍堅(jiān)守在第一陣線(xiàn)，但由于其看跌后市，基本采取隨采隨買(mǎi)的收購(gòu)策略，即便11月是傳統(tǒng)食品加工廠(chǎng)的備貨旺季，預(yù)計(jì)今年集中補(bǔ)貨積極性將下降，豆價(jià)向上反彈空間較為有限。今年?yáng)|北大豆品質(zhì)較差，水分低和蛋白低等因素導(dǎo)致東北貿(mào)易糧進(jìn)入銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)非常困難，江浙、兩廣等地還是以銷(xiāo)售安徽、河南大豆為主，東北地區(qū)還是主要依靠糧庫(kù)消耗，蛋白廠(chǎng)以及油廠(chǎng)收購(gòu)量不大。同時(shí)國(guó)慶節(jié)過(guò)后，在國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)需求疲軟的情況下，大家都把希望寄托在山東蛋白加工企業(yè)的需求上，希望以蛋白廠(chǎng)的高消耗提高國(guó)產(chǎn)大豆走貨量，但由于近期山東蛋白廠(chǎng)尚未開(kāi)始收購(gòu)東北大豆，多數(shù)在安徽、河南地區(qū)采購(gòu)大豆，所以東北新豆剛剛上市即遭遇滯銷(xiāo)的局面，市場(chǎng)賣(mài)糧難狀況日趨顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)春節(jié)前市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)兩淡的局面難以改觀。
后期進(jìn)口大豆量勢(shì)頭不減
據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)10月進(jìn)口大豆553萬(wàn)噸，1-10月大豆進(jìn)口總量6519萬(wàn)噸，同比增加14.7%，而根據(jù)最新船期預(yù)估，11月中國(guó)大豆到港預(yù)報(bào)114船為720萬(wàn)噸，略低于之前預(yù)期730萬(wàn)噸，但遠(yuǎn)高于往年同期，12月份大豆到港預(yù)期780萬(wàn)噸，1月最新預(yù)估大豆到港650萬(wàn)噸，2月份預(yù)期大豆到港500萬(wàn)噸，后期進(jìn)口大豆到港數(shù)量增加仍將繼續(xù)施壓市場(chǎng)。本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2015/16年度全球大豆進(jìn)口增長(zhǎng)，其中中國(guó)、歐盟、俄羅斯和泰國(guó)的進(jìn)口將會(huì)提高，增幅最大的國(guó)家將是中國(guó)，2015/16年度中國(guó)的大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為8050萬(wàn)噸，比早先預(yù)測(cè)值高出150萬(wàn)噸，也高于上年的7840萬(wàn)噸。
我國(guó)大豆庫(kù)存壓力仍較大
雖然國(guó)產(chǎn)大豆今年產(chǎn)量大幅縮減，其中國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)2015/2016年度國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量約1051萬(wàn)噸，相較上一年度減產(chǎn)334萬(wàn)噸，但國(guó)儲(chǔ)庫(kù)中仍存有500萬(wàn)噸以上的舊作大豆。由于目前國(guó)產(chǎn)大豆只有走食品加工一個(gè)需求出口，其年度消費(fèi)量大概在950萬(wàn)噸左右，僅我國(guó)年度產(chǎn)量已經(jīng)可以涵蓋此需求量，而國(guó)儲(chǔ)庫(kù)中的大豆由于儲(chǔ)存時(shí)間較長(zhǎng)，存在進(jìn)一步輪庫(kù)的需求，2011年近150萬(wàn)噸以及2012年近88萬(wàn)噸的國(guó)產(chǎn)大豆至少需要在明年出庫(kù)，國(guó)家消減舊作庫(kù)存的戰(zhàn)略方針是長(zhǎng)期不變的，因此一部分舊作大豆的出庫(kù)有望沖擊已經(jīng)疲憊不堪的國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)。據(jù)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，上周主要壓榨企業(yè)大豆壓榨量在166萬(wàn)噸左右，較此前一周的174萬(wàn)噸略降4.6%，預(yù)計(jì)隨著后期大豆到港量的增加，本周壓榨量將提高至170萬(wàn)噸水平，11月大豆壓榨量將恢復(fù)至700萬(wàn)噸以上水平。不過(guò)隨著大豆到港量增加，壓榨企業(yè)開(kāi)機(jī)率也將提高，加之下游豆粕采購(gòu)及提貨均偏慢，后期壓榨企業(yè)大豆及豆粕庫(kù)存都將增加，預(yù)計(jì)到12月底國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存將增加至700萬(wàn)噸以上，11月初的庫(kù)存水平為550萬(wàn)噸。
美豆單產(chǎn)提高施壓市場(chǎng)
考慮到2015/2016年度美豆產(chǎn)量大幅上調(diào)的因素以及南美擴(kuò)種積極性較強(qiáng)，全球大豆漫漫熊市尚未畫(huà)上句點(diǎn)，甚至存在繼續(xù)惡化的可能。11月USDA供需報(bào)告公布，USDA的調(diào)整令市場(chǎng)頗為驚訝，在收割季進(jìn)入尾聲的當(dāng)下，USDA的年度單產(chǎn)高達(dá)48.3蒲式耳/英畝，較上月單產(chǎn)預(yù)估上調(diào)1.1蒲式耳/英畝，也遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的47.5蒲式耳/英畝。美國(guó)本土壓榨需求量略有上升，美豆新作出口量上調(diào)4000萬(wàn)蒲式耳（近110萬(wàn)噸）至17.15億蒲式耳（約合4650萬(wàn)噸），最終11月報(bào)告給出的新作期末庫(kù)存消費(fèi)比在12.45%一線(xiàn)，較10月報(bào)告上升1%，與8月報(bào)告的結(jié)果一致，如此龐大的市場(chǎng)供應(yīng)量，疊加南美擴(kuò)種持續(xù)的市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)短期美豆價(jià)格仍將向下尋找支撐。
總的來(lái)看，由于目前東北大豆市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)兩淡，且缺乏需求明顯支撐，短期內(nèi)東北大豆暫時(shí)不具備上漲條件，仍然以持穩(wěn)運(yùn)行為主。同時(shí)，直補(bǔ)的現(xiàn)狀導(dǎo)致東北買(mǎi)方市場(chǎng)格局凸顯，食品廠(chǎng)繼續(xù)壓價(jià)的可能性較大，再加上春節(jié)前農(nóng)戶(hù)變現(xiàn)壓力及全球大豆供應(yīng)壓力龐大，因此從中長(zhǎng)期角度來(lái)看，后期國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格繼續(xù)下探的可能性仍較大。
