記者了解到，目前油廠豆粕庫存和供應并未出現明顯回升，雖然壓榨量有所回升，但庫存量仍處于低位。由于多數均在執(zhí)行合同之中，現貨供應有限且限量提貨，貿易商也缺貨嚴重，飼料企業(yè)普遍反映到處缺貨，發(fā)貨也基本延遲2-4天，加上部分地區(qū)物流受限，整個國內市場供應緊張。
截至11月23日,從主力合約來看,連豆1701合約繼續(xù)上漲,收報3842元/噸,上漲1.03%,持倉量增加888手至111168手;豆粕1705合約大幅上漲,收報2948元/噸,上漲1.48%,持倉量增加152134手至1797588手;豆油1701合約偏強震蕩,收報6824元/噸,上漲0.18%,持倉量增加58262手至542112手。
運費上漲利好豆粕
由于大宗商品漲價刺激需求，近期國際海運費上漲，尤其是波羅的海干散貨指數(BDI)一直處于上漲走勢之中。11月17日，BDI指數更是突破1200點，較前一日大漲7.51%，報收于1231點，創(chuàng)下2014年11月以來的最高點。對此，航運界網副主編王海表示，代表礦石船的BCI指數走高是支撐BDI大漲的主要因素。
近期澳洲出礦加快，巴西定船量增加。與此同時，據業(yè)內人士透露，隨著鐵礦石等大宗商品需求回暖，海運費大幅上漲，部分油廠為節(jié)約運費，甚至繞行好望角，這使得以往運輸大豆的路線被延長，從而導致大豆到港時間延長半個月。
“近期國內豆粕和菜粕價格持續(xù)上漲，主要是因為庫存偏低導致的，加上國際上航運價格上漲，以及國內各地出現不同程度的雨雪天氣，以及運輸超載等監(jiān)管更加嚴格，使得物流運輸較為緊張，運輸成本提高，豆粕和菜粕的價格也受到了支持。”然卡實業(yè)投資總監(jiān)高艷濱在接受《華夏時報》記者采訪時表示。
同時，進入11月份，國內油脂企業(yè)油廠開機率一直持續(xù)上漲，按理說豆粕庫存應該處于緩慢增長態(tài)勢，但實際豆粕庫存不升反降，且緊張局面愈演愈烈。截至11月19日，國內沿海主要地區(qū)油廠豆粕庫存量由10月底的51.35萬噸已下調至44萬噸，降幅達14.31%。
此前部分市場人士預計，伴隨著后期龐大的大豆集中到港后，預計12月份豆粕供應緊張局面將慢慢緩解，豆粕價格或將可能出現回調整理。
對此，農產品集購網研究總監(jiān)林國發(fā)表示，臨近年底本就屬于油脂需求旺季，而且也是飼料需求旺季，一般情況下，四季度油脂及豆粕需求明顯增加，油廠增加油脂銷售量導致的壓榨更多大豆，并不會導致豆粕脹庫。但今年棕櫚油供應偏小，豆油價格優(yōu)勢明顯，油廠可能會壓榨比往年更多的大豆來滿足豆油需求，一定程度影響了豆粕現貨價格。在該預期下，豆粕基差近期出現下降走勢。
根據農業(yè)部數據，我國生豬養(yǎng)殖利潤依然維持高位，截至11月中旬全國自繁自養(yǎng)頭均盈利水平達到600元/頭，較去年同期的盈利水平上漲一倍多，有利于生豬存欄將回升。農業(yè)部數據顯示，我國生豬存欄緩慢上升，養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)模化程度提高，有利于豆粕的飼料消費。
“按照往年的規(guī)律，每年的11-12月份是國內養(yǎng)殖業(yè)需求將進入最后年關催肥期的旺季，除水產養(yǎng)殖業(yè)外，其它生豬、畜禽、反芻動物的飼料用量都將加大，同時節(jié)前有備貨需要。目前12月-1月合同預售情況不錯，成交良好，一些油廠豆粕甚至提前預售完畢，基本無銷售及出貨壓力。”廈門某飼料企業(yè)夏經理在接受記者采訪時表示。
此外，針對目前國內各地粕類現貨緊缺，高艷濱表示，由于處于新作的上市周期，油廠和飼料廠商很多都錯誤的認為可以采購到更低價的原料，因而手中存貨一直維持較低水平。然而，一旦供應緊缺，或國外大豆價格走穩(wěn)、走高，油廠和飼料廠商也只能是被迫追買，價格也便水漲船高，進一步被推高。
近段時間國內飼料的需求較為穩(wěn)定，由于處于元旦、春節(jié)宰殺前的喂養(yǎng)階段，養(yǎng)殖需求略好，而飼料廠因為庫存偏低原因，需要不間斷的采購粕類原料。不過，高艷濱也建議，各地企業(yè)并不需要為了增加油的銷量來大幅提高大豆壓榨，畢竟油廠的效益更多是通過豆粕來獲取，而非油脂，因而在目前在油脂并不緊缺的狀態(tài)下，各地油廠只會按部就班的開工生產，豆粕庫存會從緊缺得到緩解，但并不會形成壓力。
后期大豆集中到港
據美國農業(yè)部（USDA）近期公布的出口銷售報告顯示，11月10日當周，美國2016-17年度大豆出口銷售凈增1.41萬噸，符合120萬至150萬噸的預估區(qū)間，較之前一周增加51%，但較前四周均值減少23%。美國2016-17市場年度豆粕出口銷售凈增437400噸，高于15萬至35萬噸的預估區(qū)間，較之前一周顯著增加，較此前四周均值增加76%。
由于中國龐大的大豆需求量，使得全球大豆貿易商都把焦點聚焦在中國12-1月及2月的出口裝船數量上。此前市場分析人士預計，從11月下旬開始，多數地區(qū)將會出現進口大豆到港量激增現象，并將持續(xù)到12月中下旬。
“目前，國內統(tǒng)計的未來兩個月的大豆到港大概處于1600萬至1700萬噸，這一進口到港量確實高于9、10月份的數據，但較去年同期并沒有明顯增加。而國內豆粕菜粕的庫存卻比去年同期減少，并且飼料企業(yè)的原料庫存也較去年同期偏低。大豆環(huán)比到港增加，短期內并不會對豆粕和菜粕市場帶來壓制作用。”高艷濱對記者表示。
與此同時，由于中國2017年春節(jié)時間提前（1月27日為年三十），這意味著終端節(jié)前備貨時間也會隨之大幅度提前。 12月下旬的豆粕需求要備兩個月的庫存，1月份甚至要采購2月份的部分貨源，因而12月下旬至明年1月上旬的豆粕需求不會太差，或使得豆粕基差的季節(jié)性收窄將出現在春節(jié)之后。
雖然美豆豐產偏空，但國內豆粕期貨市場表現強勁，買家入市積極性較高，豆粕成交放量，同時買家提貨速度也加快，令豆粕庫存量持續(xù)下降。截至11月13日，國內沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量44萬噸，較此前一周的49.52萬噸降5.52萬噸，降幅11.14%；較去年同期的57.1萬噸降22.94%。
“豆粕上漲除了基本面支撐外，也是資金尋找價格洼的反應，豆粕需求回升的同時，供應預期也在增加。美豆價格反彈支撐了國內豆粕上漲，但我們需要注意全球油料供應過剩，南美大豆播種順利情況下，美豆難持續(xù)上漲，豆粕1701上漲至3150-3200元/噸需注意風險。”林國發(fā)說，由于相對于黑色系品種來講，豆粕菜粕的價格偏低吸引了部分從前期上漲過快的黑色品種資金進入，在資金推動下，近期豆粕、菜粕價格快速上漲。
